украинцам предлагают вкладывать деньги в государственные ценные бумаги

украинцам предлагают вкладывать деньги в государственные ценные бумаги

Чем на самом деле привлекают вкладчиков государственные ценные бумаги

Сейчас у людей, которые имеют свободные деньги, есть немало вариантов для инвестиций. Кроме привычных депозитов, инвестиционных фондов, суть которых неоднократно обсуждали, хорошо знакомым с прошлого и одновременно новым инструментом, вкладывать в который все больше агитируют украинцев, есть государственные ценные бумаги . 

Скажем, довольно популярными сегодня являются казначейские обязательства, векселя, облигации. Государство предлагает вкладчикам, без преувеличения, привлекательные проценты и собственную гарантию за каждую инвестированную копейку. Но, откровенно говоря, звучит это довольно глупо (не уверен), если учитывать шаткое экономическое положение государства и высокие риски дефолта, который уже несколько лет подряд нам пророчат зарубежные эксперты. Но несмотря на это, спрос на государственные ценные бумаги все-таки есть, об этом, по крайней мере свидетельствуют цифры.

За последние два года (с начала 2012 года по октябрь 2013 года) заимствования граждан, имеющих внутренние государственные облигации выросли с почти 174 млрд. гривен до 261,5 млрд. гривен. Чем на самом деле привлекают вкладчиков государственные ценные бумаги?

Государственный долг - дело честиГосударственный долг — дело чести

- Продажа казначейских обязательств Министерства финансов Украины серии Б начали 30 ноября прошлого, — объясняет заместитель директора ООО «Кредит Консалтинг». - Номинал — 500 долларов США, доходность — 8% годовых. Это — ценные бумаги на предъявителя с четырьмя купонами для получения дохода каждые полгода. Итак, инвестировав 500 долларов, каждые полгода можно получить гарантированный доход в размере 20 долларов США. Размещение, обслуживание обращения и погашения обязательств осуществляют учреждения ПАО «Ощадбанк», который имеет разветвленную сеть филиалов. Еще стоит обратить внимание, что, согласно Налоговому кодексу Украины, доход по обязательствам, эмитированным органом исполнительной власти, реализующим государственную финансовую политику, не облагается налогом. Итак, это довольно быстро (если, конечно, не будет очередей в кассу), без документов, удостоверяющих личность, без налогообложения полученного дохода.

Кроме того, на мой взгляд, государственные ценные бумаги являются достаточно надежным инструментом. По крайней мере все предыдущие выпуски казначейских обязательств были погашены без проблем. Для нашего рынка сумма заимствований — мизерная, поэтому не погашения или невыплаты процентов по ценным бумагам, я не допускаю.

Для правительства не погашать эти ценные бумаги не имеют никакого смысла. Гораздо проще погасить одни и продать другие.

Для того чтобы облигациями заинтересовались граждане, они должны конкурировать по уровню доходности с валютными депозитами. Уровень доходности действительно конкурентным (средняя ставка валютных депозитов сроком 1 год, украинский индекс ставок по валютным депозитам физических лиц, по данным агентства «Thomson Reuters», обнародованным на веб-сайте НБУ, составляет около 8,1%).

Для украинцев государственные ценные бумаги — инструмент неизвестен, а следовательно и более рисковый. Люди не знают ни механизма, по которому он действует, ни того, как его оформить или приобрести. Именно эти факторы и уменьшают спрос на государственные векселя и облигации, несмотря на все их преимущества. Но во многих странах мира государственные ценные бумаги являются очень популярными инструментами для вложений. Такая ситуация, например, в Великобритании и других европейских странах. Но и там физические лица не слишком углубляются в тонкости дела, деньги в государственные ценные бумаги вкладывают, скажем, через негосударственные пенсионные фонды, — объясняет финансовый эксперт Евгений.

А что — если дефолт

И вся сложность любых заимствований в Украине — слишком высокие риски. И валютные и политические, и экономические. Ситуация сейчас такая непредсказуемая, что высокой надежности сбережениям не может предсказывать ни одно учреждение, в том числе государство.

Из-за вероятности дефолта в стране, вкладывать деньги в государственные ценные бумаги — рискованно

- Считают, что государство является надежным заемщиком, однако, учитывая последние события, ее платежеспособность зависит от того, как решится политический кризис, какую политику будет проводить НБУ и т.д., — говорит Е. Житарюк. - Уже не один год эксперты причисляют Украину в десятку стран мира с высокой вероятностью дефолта. И хотя в ближайшее время ресурсы для погашения и внутренних, и внешних долгов, есть, дыма без огня не бывает. Впрочем, и коммерческие банки сейчас находятся в аналогичной неопределенности и даже затруднении, поэтому их платежеспособность также сомнительна.

Зачем государству наши деньги

Наконец инвестиции в государственные ценные бумаги имеют и определенный социальный эффект, ведь это не только заработок, но и помощь экономике.

- Государство получает возможность за счет поступления валютных средств погашать внешние долги и платить по ним проценты, не привлекая дополнительных валютных средств на внешних рынках, способствовать развитию внутреннего рынка и получению доходов национальными инвесторами, — говорит специалист. - Увеличение поступлений иностранной валюты позволит пополнять золотовалютные резервы, что важно для стабильности курса гривны.

- К сожалению, средства, за которые покупают ценные бумаги, государство тратит не на инвестиции, а на погашение так называемых кассовых разрывов. Такой потребительский подход несколько снижает эффективность вложений, — считает Е. Житарюк.

Взгляд в историю

Александр Охрименко, президент Украинского аналитического центра

В СССР выпускали государственные облигации для населения на предъявителя, это выглядело довольно странно, ведь в этой системе обожали контролировать все и всех. А здесь коммунистическое руководство фактически соглашалось, что некоторые лица могут вкладывать в государственные бумаги и при этом не пыталось контролировать, откуда человек взял эти деньги. Возможно, именно поэтому некоторые лица имели этих облигаций на десятки тысяч — такое показывали в криминальной хронике.

Покупать и продавать облигации позволяли без ограничений. Беда была не в этом: проценты по этим бумагам не выплачивали. Кроме того, при их покупке Сбербанк СССР принимал комиссию.

Был и пряник: по этим облигациям доход выплачивали в форме выигрышей.Считали, что сумма выигрышей соответствует процентам, которые должны начислить на облигации.

Что выгоднее: государственный вексель или банковский депозит

Евгений Житарюк, независимый финансовый советник

Доходность, безусловно, выше у депозита, и по валютным и по гривневым вкладам банки предлагают достаточно высокие проценты, ведь других источников для финансирования, кроме физических лиц, в них сейчас не так уж это много.

Ликвидность. Векселя и другие государственные ценные бумаги имеют определенный срок погашения, поэтому приобрести такой ценная бумага и вернуть его на следующий день — не получится. Конечно, их можно продать на вторичном рынке, но только теоретически, ведь как такового его в Украине нет. Депозит в этом плане более демократичен, вы можете забрать деньги в любое время, если иное не прописано в соглашении.

Надежность. Считают, что в государственных ценных бумаг надежность выше, хотя сейчас стопроцентной гарантии возврата средств не может обещать никто.

Как альтернатива государственным ценным бумагам,

могут быть многим знакомые - памм счета.

Узнай все секреты успешного инвестирования на «O-INVEST.COM»

 

comments powered by HyperComments
Оля Содома
2014-03-04 16:04:22
Вкладывать деньги в ценные бумаги очень выгодно. Но сейчас в Украине сложились такие обстоятельства, что люди всего боятся, да и денег практически нет ни казначействе ни в банках ни в людей. А сама статья очень интересная и полезная.
Vladislav Lisovskiy
2014-03-05 08:08:24
Сейчас в Украине, не очень спокойно. Вкладывать в предприятия, которые на данный момент неизвестно кому принадлежат, сомнительно. Нужно подождать, пока сформируется хотя-бы официальное правительство и покажет свою эффективность. А так лучше конечно вкладывать в акции стабильно растущих компаний, вроде Тесла Моторс.
Яндекс.Метрика